青海治疗白癜风的医院 https://baike.baidu.com/item/%E5%8C%97%E4%BA%AC%E4%B8%AD%E7%A7%91%E7%99%BD%E7%99%9C%E9%A3%8E%E5%8C%BB%E9%99%A2/9728824?fr=aladdin为了推介大学会计系领*人的研究成果，促进学术交流与繁荣，本刊将陆续推出“名校·会计系主任·论坛”系列文章。通过独特视角，聚焦热点话题，分享知名中青年学者的深度感悟与研究成果，启发对新问题、新场景、新技术的思考与探讨，促进新思想、新理念、新方法的传播与应用。
第一篇作者为中国人民大学会计系主任张敏教授，第二篇作者为厦门大学会计学系主任杜兴强教授，第三篇作者为华中科技大学会计系主任刘启亮教授，第四篇作者为重庆大学会计学系主任张金若教授，第五篇作者为东南大学会计系主任陈志斌教授，第六篇作者为中国人民大学会计系主任张敏教授，第七篇作者为武汉大学会计系主任潘红波教授，第八篇作者为四川大学会计学与公司金融系主任应千伟教授，第九篇作者为中国人民大学会计系主任张敏教授，第十篇作者为华南理工大学会计学系主任万良勇教授。
原载《财会月刊》年第7期
以我国~年非金融A股上市公司为研究样本，采用多元回归和门槛回归模型，研究企业金融化如何影响实业投资效率。研究发现：企业金融化与实业投资效率之间存在非线性“倒U型”关系；以企业规模、企业成长性及产品市场竞争分别作为门槛变量时，企业金融化与实业投资效率之间的关系会随着门槛变量的不同而改变，呈现出区间效应；相对于非国有上市公司，国有上市公司的实业投资效率随金融化水平变化的敏感性更高，呈现出更加陡峭的“倒U型”曲线特征。
企业金融化；实业投资效率；双重效应；门槛特征
一、引言
近年来，我国实体经济部门的实业投资回报率持续下降，大量资本涌入高收益的房地产和金融行业，实体经济与虚拟经济之间出现了结构失衡问题。据初步统计，~年我国非金融A股上市公司购买金融产品的平均投资支出从10.52亿元增加至35.16亿元。非金融企业的金融化现象得到学术界的广泛
