本篇文章研究了技术变革对金融中介的影响，区分了信息创新（数据收集和处理）和通讯创新（关系和分布）。在社会上，人们越来越多地使用图片、数字等硬信息的同时减少了人与人之间的互动，这不仅符合历史趋势，而且这种趋势正在加速发展。我们指出了创新的最新成果，例如大量数据与人工智能的结合以及数字平台的兴起。我们认为，尤其是新的沟通渠道的兴起可能会导致传统银行业务模式的纵向和横向解体。专业的金融服务提供商可以将不依赖于资产负债表的业务剥离出去，而平台可以将自己置于银行和客户之间。我们讨论了这些挑战的局限性以及由此产生的*策意义。中国人民大学金融科技研究所（